Intresset för spelaktier har ökat stadigt i takt med en tilltagande trend för onlinespel i Sverige. Nu blev det förvisso lite frostig stämning i mitten av juni i och med att Spelinspektionen för första gången drog in en spellicens. Ändå är det en bransch som vi i grund och botten tror mest mår bra av licenssystemet eftersom det bidrar till ökad förutsägbarhet på marknaden.
Den globala trenden är stark. Gambling förväntas växa med 4 procent per år fram till 2023. Det kanske inte låter så mycket, men det ska ses i ljuset av en avtagande världskonjunktur. Bland annat Buffert har argumenterat för att gamblingaktier kan klara en kommande lågkonjunktur bättre än många andra aktier.
De främsta drivkrafterna för gamblingsektorn är ökningen av onlinespel i Europa och USA. Det tilltagande intresset för e-sport bidrar också till sektorns tillväxt.
Hur investerar man i spelaktier?
Det finns flera av sätt att exponera sig mot spelbranschen på. Några av de främsta är:
- Speloperatörer: De företag som driver spelsajter. Några välbekanta svenska exempel är Betsson, LeoVegas, Kindred (dvs Unibet mfl) och Nordic Leisure.
- Spelutvecklare: Spelsajterna utvecklar som regel inte själva sina spel utan köper in dem från spelutvecklare. Kända svenska aktier är NetEnt och Evolution Gaming Group.
- Affiliatenätverk: En stor vinnare i spelrushen är de sajter som driver trafik till alla onlinecasinon. Dessa affiliates, som de kallas, får en procentsats av intäkterna. Det mest kända svenska bolaget inom denna bransch är Catena Media.
Ett sätt att hitta intressanta aktier för spelportföljen är genom att ta rygg på fondförvaltare. Vi har tidigare argumenterat för fördelarna med att ”bli sin egen fondförvaltare” och investera i aktier direkt istället för att köpa fonder.
Det finns dock inga svenska fonder att hämta inspiration från. På global nivå är den amerikanska VanEck Vectors Gaming ETF störst. Låt oss titta lite närmare på deras innehav av spelaktier:
Varför inte bara köpa denna ETF direkt? ETF:er är billigare än vanliga fonder och går – precis som aktier – att köpa och sälja utan fördröjning så det kanske hade varit praktiskt? Det enkla svaret är att det inte går att köpa amerikanska ETF:er i Sverige längre. EU:s strängare krav på information har gjort att nätmäklare och banker fått plocka bort ETF:er som inte är från EU.
Vi på Fondanalys.se bryr oss ändå inte särskilt mycket om detta eftersom vi föredrar rena aktier men tittar gärna under huven på VanEck Vectors Gaming för inspiration.
Ett globalt gamblingindex
VanEck följer ett spelindex som heter MVIS Global Gaming Index. De bolag som finns med i indexet har över 50 procent av sina intäkter från spelindustrin. Bolagen som ingår investerar i casinoverksamhet – inklusive hotell och diverse spelsajter. Dessutom hittar vi aktier i bolag som jobbar med spelteknologi och spelutrustning i detta index.
Grundläggande regler
För att undvika allt för små bolag måste marknadsvärdet vara minst 150 miljoner USD. Handelsvolymen är på minst 1 miljon USD per dag. Dessutom ska den totala omsättningen av aktier vara minst 250 000 stycken per månad.
För oss vanliga dödliga spelar dessa grundläggande regler inte någon större roll. Reglerna sätts (för indexets syfte) för att man inte ska behöva mäta absolut allt inom spelbranschen. För ETF:er och större investerare finns reglerna för att det överhuvudtaget ska vara möjligt för dem att handla aktier. Aktörer med stort kapital är nämligen i behov av att hitta aktier med hög likviditet.
Däremot finns det en regel som vi gärna tar fasta på. Inget innehav i portföljen får vara större än 8 procent av portföljens värde. Det kan vara bra för att hålla nere risken genom att inte låta något av innehaven bli för stort.
VanEcks innehav av spelaktier
Det är inte alla aktier i VanEck Vectors Gaming ETF som går att köpa via svenska mäklare. Många handlar vi dock lätt via till exempel Avanza eller Nordnet.
Fonden är tungt viktad i USA. I dagsläget är nästan 43 procent av ETF:ens innehav i amerikanska aktier. Andra stora marknader är Australien, Kina och Malaysia. Sådana aktier kan du inte köpa online. Om du vill investera i bolag från sådana aktiemarknader måste du ringa upp din bank eller nätmäklare per telefon för att lägga en order. En stor del av aktierna i VanEck Vectors Gaming ETF finns dock tillgängliga för onlinehandel. Hit hör de amerikanska aktierna, och ett stort antal aktier i Europa, inklusive Sverige. Utbudet är fullt tillräckligt för att bygga upp en väldiversifierad spelportfölj.
Några exempel på aktier som ingår i portföljen i skrivande stund är:
- Las Vegas Sands Corp (LVS)
- MGM Resorts International (MGM)
- Wynn Resorts Ltd (WYNN)
- Gaming And Leisure Properties Inc (GLPI)
- Melco Resorts & Entertainment Ltd (MLCO)
- Vici Properties Inc (VICI)
- Caesars Entertainment Corp (CSZ)
- Churchill Downs Inc (CHDN)
- Eldorado Resorts Inc (ERI)
- Penn National Gaming Inc (PENN)
- Boyd Gaming Corp (BYD)
- Kindred Group (KIND SDB)
- International Game Technology PLC (IGT)
- Betsson B (BETS B)
Du kan se alla innehav i VanEck Vectors Gaming ETF på deras hemsida.
