Världens ekonomier drabbas hårt när kriser slår till, med kraftiga BNP-fall och stigande arbetslöshet som följd. Under en ekonomisk kris kan osäkerheten på marknaden vara stor, och många investerare ställer sig frågan – vad ska jag göra nu? Här är några tankar om hur man kan investera under en ekonomisk kris.
Inga säkra prognoser
Ingen vet exakt hur en kris kommer att utvecklas. BNP, arbetslöshet och marknaden påverkas av faktorer som krisens omfattning, varaktighet och vilka åtgärder som vidtas av regeringar och centralbanker. Ibland kan ekonomin bromsa in på mycket kort tid, vilket leder till stängda företag, permitteringar och kraftigt minskad konsumtion.
En av alla risker med aktier är de stora osäkerhetsfaktorerna som uppstår under en kris. Exempelvis: Hur långvarig är krisen? Blir det en snabb vändning eller en utdragen nedgång? Hur stora blir de ekonomiska skadorna på lång sikt? Tidsperspektivet spelar en avgörande roll.
Mot bakgrund av hur allvarliga vissa kriser har varit kan reaktionen på börserna ibland te sig mild i jämförelse. Ofta ser vi att börserna börjar återhämta sig trots fortsatt ekonomisk osäkerhet. Frågan är om det är en tillfällig uppgång eller en verklig vändning?
Regeringar och centralbanker tenderar att sätta in ekonomiska stimulanser för att dämpa effekterna av en kris. Det kan innefatta låga räntor, ekonomiska bistånd och andra åtgärder som stöttar marknaden, åtminstone på kort sikt.
Sälj inte för sent
Det finns många anledningar att fortsätta investera även under en kris, men när börsklimatet är osäkert är det lätt att fatta beslut på grund av rädsla. Ett vanligt misstag är att småsparare säljer sina aktier först efter att marknaden sjunkit kraftigt.
När börsen faller 5 eller 10 procent kan det kännas hanterbart, men vid 15–20 procents nedgång börjar många investerare bli oroliga. Historiskt sett har vi sett att vissa investerare reagerar först när börsen sjunkit 30–50 procent, vilket skedde under finanskrisen 2007–2008 och i andra stora nedgångar.
Att ha en långsiktig strategi och att undvika panikförsäljning kan vara avgörande för att skydda och till och med öka sitt kapital under en kris. Genom att investera med eftertanke och inte låta sig styras av kortsiktiga marknadsrörelser kan man skapa förutsättningar för god avkastning på sikt.
För att undvika att hamna i ett sådant läge är det bra att bestämma på förhand hur du ska agera i olika scenarios. Björnmarknader och börskrascher kommer och går. Bara att acceptera.
Vi kan tänka oss flera möjliga säljstrategier:
- Sälj aldrig: Behåll aktierna i vått och torrt.
- Sälj inte, öka innehaven: Köp mer i aktier som är på ”rea” när börsen surar.
- Sälj vid ett medelvärde: Gå ur börsen när den korsar ett medelvärde som t.ex. SMA200.
- Sälj beroende på konjunktur: Gå ur börsen när konjunkturbarometern försvagas.
Bara några exempel, inga råd på hur du ska agera. Poängen är att du bör bestämma dig för hur du ska göra med dina värdepapper innan börsen viker av söderut. Är du inställd på att börsen faller 50 procent eller mer förr eller senare och utformar en plan därefter minskar risken att du säljer i panik.
När börsen bjuder på ett andrum kan vara läge att definiera sin säljstrategi om du inte gjort det tidigare.
Utnyttja volatiliteten
När det är stora svängningar på börden kan vilken inbiten småspare som helst att känna sig smått åksjuk. Volatiliteten (mätt som ”skräckindexet” VIX) kan till och med varit upp och nosat på de nivåer som vi såg under finanskrisen.
Den stoiske investeraren struntar kanske i volatilitet. För den inbitne tradern är däremot volatilitet på marknaden det bästa som kan hända.
Här behövs klarspråk: De flesta som provar på trading förlorar pengar. Men kan du ta åt dig av hur riskhantering vid trading fungerar finns pengar att tjäna på den volatilitet som vi ser just nu. Det gäller inte bara aktier utan även råvaror. Inte minst oljan.
Sprid på riskerna
Att sprida på riskerna genom att diversifiera innehaven är något som alltid gäller. I tider av börsoro är detta viktigare än någonsin.
Minska bolagsrisken genom att äga många olika aktier i portföljen, gärna minst 12 – 15 stycken. Minska risken för enskilda branscher genom att köpa aktier inom flera olika sektorer. Hur viktigt detta är blev särskilt tydligt under coronapandemin. Vi kan ta livsmedelsgiganten Axfood som exempel. Eller Essity som tillverkar hygienartiklar. Denna typ av defensiva och icke cykliska investeringar tenderar att stå sig bättre under börsoro – och pandemi. Mycket viktigt är att nämna att en portfölj bestående av till exempel 10 dataspeloperatörer inte är en differntierad portfölj – tvärt om – även om denna troligen gynnats under just denna pandemin.
Under en kris är påverkan global. Ingen börs klarar sig oskadd undan. Ändå gäller det lika mycket nu som tidigare: sprid på marknadsrisken genom att diversifiera mot andra marknader. För de flesta innebär det nog att blanda svenska aktier med lite amerikanska eller kanadensiska och möjligtvis någon aktie från kontinenten.
Oavsett om dina investeringar fortfarande gått med vinst, om de är på plus minus noll eller är ner 20 – 40 procent är det inte för sent att sprida på riskerna. Ingen vet vad som väntar runt hörnet, men en väldiversifierad aktieportfölj klarar sig sannolikt bättre.
Köp guld under en kris
Guld är den ständiga favoriten som hedge mot börsoro. När aktier går dåligt söker sig investerarna till säkra hamnar. Priset på guld kan minst sagt vara volatilt, men korrelationen med aktiemarknaden är relativt låg. Därför är det en favorit bland investerare som vill diversifiera en långsiktig portfölj.
